A crise no Irã acendeu um sinal de alerta no mercado global, com os preços da energia disparando nas últimas semanas. Petróleo e gás natural, que já vinham em trajetória de alta, viram seus preços darem um salto com a escalada da tensão no Oriente Médio. Mas qual o tamanho do impacto disso no Brasil e, principalmente, no seu bolso?

Para tentar acalmar os ânimos, o BIS (Banco de Compensações Internacionais), conhecido como o 'banco dos bancos centrais', fez um apelo para que as autoridades monetárias de todo o mundo não exagerem na dose ao reagir a esse choque de preços. Em outras palavras, o BIS está dizendo: 'Calma, pessoal! Não entrem em pânico e não aumentem os juros de forma descontrolada'.

Por que o BIS está pedindo calma?

A preocupação do BIS é que, em um cenário de alta de preços de energia causada por um evento geopolítico, aumentar os juros de forma agressiva pode ser um tiro no pé. Se a Selic sobe, é como se o freio da economia fosse acionado: tudo fica mais caro, do financiamento da casa própria à compra no cartão de crédito. As empresas, por sua vez, tendem a investir menos e contratar menos gente, o que pode levar a um cenário de recessão.

O BIS argumenta que, se o aumento dos preços da energia for temporário, como se espera, o melhor é ter paciência e não reagir de forma exagerada. Afinal, o aumento dos juros demora para fazer efeito na economia, e quando ele finalmente começa a surtir efeito, o choque de preços da energia já pode ter passado. Resultado: o Banco Central acaba apertando as condições financeiras da economia em um momento em que não precisa, prejudicando o crescimento sem necessidade.

Essa cautela do BIS vem de uma experiência recente. Em 2022, após a invasão da Ucrânia pela Rússia e a reabertura da economia global pós-Covid, a inflação disparou em todo o mundo. Os bancos centrais, incluindo o Federal Reserve (o Banco Central dos EUA) e o Banco Central Europeu, foram criticados por demorarem a reagir e, quando finalmente agiram, aumentaram os juros de forma muito agressiva, o que gerou temores de recessão global.

O que isso significa para o Brasil?

O Brasil, como um grande importador de petróleo e outros produtos energéticos, está vulnerável a choques de preços no mercado internacional. Se os preços da gasolina e do diesel sobem, isso se reflete em toda a cadeia produtiva, desde o frete dos alimentos até o custo da energia elétrica. No fim das contas, quem paga a conta é o consumidor, com preços mais altos nos supermercados e nas contas de casa.

Além disso, a alta dos preços da energia pode pressionar o Banco Central a aumentar a taxa Selic, a taxa básica de juros da economia brasileira. Como vimos, juros mais altos encarecem o crédito, dificultam o consumo e podem frear o crescimento do país. É por isso que a recomendação do BIS para que os bancos centrais tenham cautela é tão importante.

E o que esperar do Banco Central?

A expectativa é que o Banco Central brasileiro adote uma postura mais conservadora, monitorando de perto os preços da energia e seus impactos na inflação. Se o choque de preços for considerado temporário, é provável que o BC opte por manter a Selic estável ou aumentar os juros de forma gradual. Mas, se a alta dos preços da energia persistir e começar a contaminar outros setores da economia, o BC pode ser forçado a agir de forma mais agressiva, elevando os juros para conter a inflação.

Em resumo, a crise no Irã e a alta dos preços da energia são um lembrete de que a economia brasileira está exposta a choques externos. A forma como o Banco Central reagirá a esses choques terá um impacto direto no seu bolso, seja através dos preços nos supermercados, das taxas de juros do crédito ou do ritmo de crescimento da economia. Fique de olho!