O cenário econômico em maio de 2026 segue um roteiro conhecido, mas com capítulos novos e intrigantes. De um lado, a persistente instabilidade geopolítica no Oriente Médio continua a ditar o ritmo do mercado de petróleo e a gerar incertezas globais. De outro, o Brasil se debate com as decisões de política monetária, onde a taxa básica de juros, a Selic, ainda patina em patamares elevados, para a frustração de alguns setores e do próprio governo.

Não é de hoje que a segurança energética se tornou uma peça chave no tabuleiro geopolítico. A região do Golfo de Omã, epicentro de parte dos conflitos recentes envolvendo os Estados Unidos e o Irã, é vital para o abastecimento mundial de petróleo. Estimativas indicam que o bloqueio de rotas por parte dos EUA já custou bilhões em receitas de petróleo para o Irã, intensificando a pressão econômica sobre Teerã. Essa dinâmica global, que remete a antigas disputas por recursos e rotas comerciais, tem um efeito cascata inevitável sobre os preços de insumos essenciais, como o petróleo. Quando o barril sobe, o custo do transporte aumenta, e essa elevação se reflete, em última instância, nos produtos que chegam às prateleiras dos supermercados e nos combustíveis que abastecem nossos carros.

A guerra comercial intensificada por ações como as impostas pelo governo Trump, que visam isolar economias específicas, adiciona outra camada de complexidade. Ao criar barreiras e sanções, esses movimentos não apenas afetam as nações diretamente envolvidas, mas também distorcem cadeias de suprimentos e criam um ambiente de desconfiança que desencoraja investimentos de longo prazo. Especialistas apontam que essa turbulência global, somada à lentidão na transição energética — um tema que ganhou urgência após eventos como a invasão da Ucrânia pela Rússia —, pode resultar em uma sobrevida para fontes mais poluentes como o carvão e um possível ressurgimento da energia nuclear. O Brasil, com sua matriz energética diversificada, é visto como um país relativamente bem preparado para essa transição, mas os riscos de desabastecimento e volatilidade de preços persistem.

No front interno, a discussão sobre a taxa de juros volta a ganhar destaque. Fernando Haddad, ex-ministro da Fazenda e pré-candidato ao governo de São Paulo, tem defendido publicamente que os juros no Brasil estão desnecessariamente altos. Sua argumentação é clara: mesmo considerando os impactos da guerra no Oriente Médio, que afetam a economia global, a taxa Selic poderia estar em um patamar mais baixo. Na última quarta-feira, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu por mais um corte de 0,25 ponto percentual, levando a Selic de 14,75% para 14,50%. Embora seja um alívio, a velocidade desses cortes tem sido alvo de críticas, especialmente por setores que dependem de crédito para investir.

Essa dicotomia entre a volatilidade externa e as decisões internas de política econômica tem reflexos diretos no dia a dia do brasileiro. Altas taxas de juros, como as que ainda vigoram, funcionam como um freio na economia. O crédito se torna mais caro para consumidores e empresas, desincentivando o consumo e o investimento. Isso se manifesta, por exemplo, na recente Agrishow, a maior feira de tecnologia agrícola do país, que registrou uma queda de 22% no volume de negócios em relação ao ano anterior. Segundo dados da organização, o evento prospectou R$ 11,4 bilhões, um recuo de R$ 3,2 bilhões. Os motivos apontados para esse desempenho incluem as altas taxas de juros, que dificultam o acesso ao crédito, a queda nos preços das commodities, a inadimplência no campo e, claro, os desdobramentos da guerra no Oriente Médio, que elevam os custos de produção e corroem o capital disponível para investimentos pelos produtores.

A queda nas vendas do setor de máquinas e implementos agrícolas no primeiro trimestre, estimada em 20% pela Associação Brasileira da Indústria de Máquinas e Equipamentos (Abimaq), é um retrato fiel desse cenário. Produtores rurais, sentindo o aperto no caixa e com acesso dificultado ao financiamento, adiam ou cancelam planos de modernização e expansão. O impacto no custo de vida, embora nem sempre imediato, é inegável. Menor investimento em tecnologia agrícola pode significar menor produtividade no longo prazo, e preços de insumos mais altos se traduzem em produtos agrícolas mais caros para o consumidor final.

Para o consumidor que busca financiar um carro, a casa própria ou simplesmente fazer um empréstimo, as taxas de juros elevadas significam parcelas mais pesadas e um acesso ao crédito mais restrito. O poder de compra é naturalmente afetado, pois uma parcela maior da renda é destinada ao pagamento de juros, deixando menos recursos para outras despesas e lazer. É um efeito dominó: menos consumo leva a menor produção, que pode, eventualmente, impactar o ritmo de geração de empregos.

Olhando para frente, a expectativa é que o Banco Central continue sua trajetória de cortes na Selic, mas o ritmo dependerá da evolução da inflação e do cenário internacional. A junção de geopolítica e política econômica é, portanto, um quebra-cabeça complexo. Para entender o nosso próprio bolso, é preciso estar atento não só aos indicadores internos, mas também ao que acontece em palcos distantes, como o Oriente Médio. O desafio é navegar em águas turbulentas, buscando um equilíbrio que permita à economia brasileira seguir em frente sem comprometer a estabilidade e o bem-estar da população.