O Índice Geral de Preços-10 (IGP-10) deu um respiro inesperado para as contas em julho, registrando uma queda de 1,13%. O alívio veio, em grande parte, pela suavização das tensões entre Estados Unidos e Irã no Estreito de Ormuz, o que derrubou os preços do petróleo e seus derivados. Para quem acompanha os indicadores econômicos de perto, essa deflação é um bom sinal, mas a volatilidade recente no Oriente Médio acende um alerta.

Petróleo e a montanha-russa de preços

Quem acompanha o noticiário internacional sabe que o preço do petróleo é um termômetro sensível a qualquer sinal de conflito, especialmente no Estreito de Ormuz, por onde passa uma parcela significativa do comércio global da commodity. No mês passado, a expectativa de um cessar-fogo ajudou a derrubar o valor do barril. O economista Matheus Dias, da FGV IBRE, explicou que a queda do IGP-10 foi consequência direta dessa trégua.

No entanto, essa calmaria durou pouco. Na semana passada, os ataques a navios-tanque no Estreito de Ormuz reacenderam o fogo nas relações entre EUA e Irã. O resultado? Os preços do petróleo voltaram a disparar. O barril do Brent, referência internacional, já registra altas significativas, aproximando-se dos maiores ganhos semanais desde abril. O West Texas Intermediate (WTI), nos Estados Unidos, segue na mesma toada. A situação é volátil e a expectativa é de que a pressão sobre os derivados continue.

O impacto da commodity no seu dia a dia

Essa montanha-russa nos preços do petróleo não é apenas uma notícia distante. Ela tem reflexos diretos no bolso do brasileiro. Se o petróleo sobe, o custo para produzir e transportar praticamente tudo tende a aumentar. No caso dos combustíveis, o impacto é ainda mais imediato. Mesmo quando os preços internacionais do petróleo recuam, o consumidor nem sempre sente essa melhora rapidamente nos postos. São muitos os fatores que explicam essa defasagem, como custos de refino, impostos, e a estratégia de preços das distribuidoras.

Na minha leitura, o que preocupa é a frequência com que esses choques de preço vêm ocorrendo. Em 2021, por exemplo, passamos por um período de alta expressiva nos combustíveis que impactou o custo de vida de forma geral. A tendência de novas escaladas nos preços do petróleo, impulsionadas por tensões geopolíticas, pode fazer com que a economia precise se adaptar a um cenário de energia mais cara por mais tempo. É um lembrete de que a economia doméstica está cada vez mais entrelaçada com os acontecimentos globais.

O governo e o subsídio ao diesel

Diante desse cenário de incerteza e com o risco de novos aumentos nos preços dos combustíveis, o governo brasileiro decidiu adiar o fim do subsídio ao diesel. O Ministério da Fazenda optou por manter o benefício de R$ 1,12 por litro, que estava previsto para ser revisado ou encerrado em agosto. Essa medida, que vigora desde maio, busca amortecer o impacto da alta do petróleo nos custos de transporte e, consequentemente, nos preços de uma gama variada de produtos.

Na minha avaliação, essa decisão do governo reflete a preocupação em evitar um novo pico de inflação e manter a estabilidade nos preços dos combustíveis. Contudo, é importante observar como essa política de subsídios se encaixa no quadro fiscal do país a longo prazo. Acompanhamos esse movimento desde o início do ano e a manutenção do auxílio mostra que o governo está atento aos efeitos das oscilações do petróleo na economia.

O futuro é incerto, mas a cautela é necessária

A queda do IGP-10 em julho é uma notícia positiva, indicando que, em alguns momentos, os preços podem arrefecer. No entanto, a recente escalada das tensões no Oriente Médio nos lembra que o cenário externo é altamente imprevisível. Para o brasileiro, isso significa que a expectativa de preços mais baixos nos combustíveis pode ser adiada, e o custo de vida pode voltar a sentir a pressão. Manter um olho atento às movimentações no Oriente Médio e às decisões de política econômica do governo será fundamental para entender como a economia do país vai se comportar nos próximos meses.