Sexta-feira indigesta para o setor bancário na B3. O Ibovespa sentiu o peso dos grandes bancos, especialmente o Bradesco, que viu suas ações derreterem após a divulgação do balanço do quarto trimestre de 2025. A performance do Itaú, por outro lado, gerou debates e realocações estratégicas entre analistas.

Bradesco: guidance conservador derruba ações

Depois de um 2025 de recuperação, com melhora no lucro, inadimplência e ROE (retorno sobre o patrimônio líquido), o Bradesco entregou um balanço que, à primeira vista, não era para assustar. O lucro líquido recorrente de R$ 6,5 bilhões veio levemente acima do esperado, mas o problema, segundo o UBS, foi o guidance, as projeções para os resultados de 2026. O mercado, que já esperava um desempenho ainda melhor, não gostou nem um pouco da cautela da gestão.

A reação foi imediata: as ações (BBDC4) despencaram, levando o Ibovespa para o terreno negativo. O JPMorgan, por exemplo, já revisou para baixo a estimativa de lucro do Bradesco para 2026, de R$ 28,2 bilhões para R$ 27,5 bilhões. Aparentemente, o rali de 70% que o papel protagonizou em 2025 elevou demais as expectativas. Agora, a pergunta que fica é: o Bradesco ficou caro demais? A resposta, como sempre, depende do apetite ao risco e da estratégia de cada investidor. Mas uma coisa é certa: o banco terá que mostrar mais para reconquistar a confiança do mercado.

Itaú: trocando seis por meia dúzia?

Enquanto o Bradesco amargava perdas, o Itaú (ITUB4) seguia o dia com mais calmaria, mas sem grandes empolgações. O banco Safra, por exemplo, removeu o Itaú de sua carteira recomendada de dividendos para fevereiro, mas não por um motivo ruim. A instituição financeira optou por incluir a Itaúsa (ITSA4), a holding que controla o banco. A justificativa? A Itaúsa estaria refletindo o bom momento do Itaú, negociando a múltiplos abaixo da média histórica e oferecendo um perfil mais defensivo. É como trocar seis por meia dúzia, mas com um toque de conservadorismo.

Dividendos, para quem não sabe, são como aluguéis: você recebe sem precisar vender o imóvel. E, em tempos de incerteza, muitos investidores preferem garantir uma renda passiva a correr riscos maiores em busca de valorização. A estratégia do Safra, portanto, faz sentido para quem busca segurança e previsibilidade.

Recomendações de ações: o que esperar para fevereiro?

Com a temporada de balanços a todo vapor, as recomendações de ações para fevereiro estão sendo reajustadas. O UBS BB e outras casas de análise estão revisando suas carteiras, ponderando os resultados e as perspectivas para os próximos meses. A Caixa Seguridade (CXSE3) e a TIM (TIMS3) também ganharam espaço em algumas carteiras, impulsionadas por resultados consistentes e potencial de crescimento.

A Caixa Seguridade, segundo o Safra, está bem posicionada para um crescimento de cerca de 6% em 2026, impulsionado principalmente pelos seguros habitacional e imobiliário. Já a TIM, além de apresentar resultados consistentes, tem um potencial catalisador de curto prazo com o anúncio de seu plano estratégico previsto para fevereiro.

No fim das contas, o pregão de hoje mostrou que o mercado financeiro é uma montanha-russa de emoções. Balanços, guidances e recomendações de ações podem mudar o humor dos investidores em um piscar de olhos. O importante é manter a calma, diversificar a carteira e seguir a estratégia de longo prazo. E, claro, acompanhar de perto as análises dos especialistas, mas sem esquecer de fazer a própria lição de casa.