Na hora de escolher ações de bancos, é comum olharmos para o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido). Afinal, quem não quer investir em um banco que gera um bom retorno sobre o capital investido? Mas, como tudo no mundo dos investimentos, nem sempre o que reluz é ouro. O ROE pode, em alguns casos, mascarar riscos e distorcer a real capacidade de um banco de gerar valor de forma consistente.

É aí que entra em cena o RoRWA (Retorno sobre Ativos Ponderados pelo Risco). Essa métrica, que parece um trava-línguas, avalia a eficiência com que um banco gera retorno em relação ao risco que assume. Em bom português, ela mostra se o banco está ganhando dinheiro de forma inteligente, sem se expor demais a calotes e outras enrascadas.

Itaú na ponta, e a briga das fintechs

Segundo apuração do Money Times Mercados, o Safra resolveu usar o RoRWA para comparar os grandes bancos e as fintechs da Bolsa. E o resultado é inter (INBR32)essante: o Itaú (ITUB4) lidera o ranking, mostrando que consegue combinar rentabilidade e gestão de risco com maestria.

O Itaú (ITUB4) já liderava com folga o ranking de ROE, com 24%. Mas a liderança no RoRWA só reforça a consistência do banco, impulsionada por uma redução de R$ 20 bilhões em ativos problemáticos entre 2023 e 2025, de acordo com o levantamento do Safra. É como se o banco estivesse "limpando a casa" para gerar resultados ainda melhores no futuro.

Na outra ponta, a análise do Safra escancara a distância entre Nubank (ROXO34) e Inter (INBR32). Ambas as fintechs vêm crescendo rapidamente, mas o RoRWA mostra que ainda precisam evoluir na gestão de risco para entregar um retorno mais sólido e sustentável.

Por que o RoRWA importa para o investidor?

Simples: porque ele te ajuda a escolher os melhores bancos para investir. Um banco com um RoRWA alto indica que ele está gerando valor de forma eficiente e consciente, o que se traduz em maior potencial de retorno para o acionista no longo prazo.

É como escolher entre dois restaurantes: um que serve pratos deliciosos, mas com ingredientes de qualidade duvidosa, e outro que oferece comida igualmente saborosa, mas com ingredientes frescos e selecionados. Qual você escolheria para comer sempre? A lógica é a mesma na hora de investir em bancos.

Além dos números: o que mais observar

É claro que o RoRWA não é o único fator a ser considerado na hora de investir em bancos. É importante analisar também outros indicadores, como o índice de Basileia (que mede a solidez do banco), a qualidade da carteira de crédito e a eficiência operacional.

E, como sempre digo, diversificação é a chave. Não coloque todos os seus ovos na mesma cesta, por mais tentadora que ela pareça. Invista em diferentes bancos, de diferentes portes e com diferentes perfis de risco, para proteger sua carteira e maximizar seus retornos.

Lembre-se: o mercado financeiro está sempre mudando, e o que funciona hoje pode não funcionar amanhã. Por isso, é fundamental manter-se atualizado, acompanhar os resultados dos bancos e ajustar sua estratégia de investimento sempre que necessário.