Sexta-feira de volta aos negócios para a B3, e o pregão já começa com movimentações dignas de uma novela no mercado financeiro. O BTG Pactual, um dos faróis para muitos investidores, decidiu dar uma repaginada em sua carteira de ações recomendadas para junho. A grande novidade? O Itaú Unibanco (ITUB4) volta a dar as caras, ocupando o espaço deixado pelo Nubank (ROXO34).

Por que essa troca? Os analistas do BTG Pactual jogam a toalha, ou melhor, o dinheiro, em um cenário que eles próprios definem como "não dos melhores". De meados de abril até agora, o Brasil viu cerca de R$ 27 bilhões de dinheiro estrangeiro ir embora, impulsionado, em parte, por um rally global em ações de tecnologia em maio. E para completar o quadro, a inflação teima em não dar trégua, complicando a vida do Banco Central na hora de baixar os juros.

Nesse contexto de "crédito mais desafiador", como descrevem os analistas, o banco decidiu apostar em um player mais tradicional do setor financeiro. O Itaú Unibanco (ITUB4), com sua musculatura consolidada, parece ser a escolha para encarar esse cenário. A entrada do Itaú tem um peso considerável na carteira, representando 15% do portfólio.

Enquanto isso, o Ibovespa, que teve um feriado prolongado, volta a operar de olho no que acontece lá fora. O grande holofote desta manhã está nos Estados Unidos, com a divulgação do Payroll. Este indicador de empregos é crucial para calibrar as expectativas sobre os próximos passos do Federal Reserve (Fed) na política monetária. A expectativa geral é de um relatório "robusto", o que, segundo o Bank of America, reforçaria a ideia de uma economia americana resiliente, mas não a ponto de o Fed precisar acelerar o aperto monetário. A projeção é de 95 mil vagas abertas fora do setor agrícola em maio, uma desaceleração em relação a abril, mas ainda acima do consenso de mercado.

Para o nosso mercado, a dinâmica do dólar e o fluxo de capitais estrangeiros continuam sendo pontos de atenção. Uma performance mais forte do que o esperado no Payroll pode fortalecer o dólar no exterior e, consequentemente, pressionar o real aqui. Isso, claro, tem impacto direto na rentabilidade dos investimentos em renda variável e renda fixa para o investidor brasileiro.

Onda de IA na B3: Existe mesmo?

Falando em movimentações, o tema inteligência artificial (IA) continua dando o que falar. Enquanto lá fora as ações ligadas a esse setor disparam, a bolsa brasileira, que tem forte vocação para commodities, busca seus próprios caminhos para "surfar" nessa onda. Segundo análise do Itaú BBA, a Totvs (TOTS3) tem se destacado. A companhia, que chegou a ser "penalizada" por temores de uma "bolha de IA", mostrou uma recuperação expressiva, impulsionada pelo avanço de outras ações do setor de software no exterior. A declaração do CEO da Nvidia, Jensen Huang, de que o segmento de softwares não está sob ameaça direta de disrupções por IA, parece ter dado um fôlego extra.

Para você, investidor, o que muda? Essa troca no BTG pode indicar uma preferência por empresas mais sólidas e menos voláteis em tempos de incerteza. A atenção redobrada ao cenário internacional, especialmente com os dados de emprego dos EUA, é um lembrete de que o nosso mercado, por mais que tentemos, não opera isolado. E quanto à IA, é sempre bom ficar de olho em quais empresas brasileiras têm, de fato, um modelo de negócio que se beneficia dessa tecnologia, e não apenas pegam uma carona no hype.

O pregão segue em curso, e com a volatilidade que o mercado brasileiro já nos acostumou, cada movimento é uma oportunidade (ou um risco) a ser observado. Mantenha a calma, analise os fatos e faça suas escolhas com consciência.