A bolsa brasileira anda agitada nesta terça-feira, 23 de junho de 2026, com notícias que movimentam diferentes setores. A XP Investimentos deu um voto de confiança para a Compass (PASS3), controlada pela Cosan, ao iniciar sua cobertura com recomendação de compra e um preço-alvo ambicioso de R$ 36,70. Isso representa um potencial de valorização de quase 50% sobre o fechamento anterior, e na minha leitura, o mercado recebeu isso com bons olhos.

A tese da XP para a Compass (CSAN3) se baseia em dois pilares: a força do seu portfólio de distribuição de gás natural em regiões economicamente fortes do Brasil, o que garante fluxos de caixa previsíveis e crescimento constante, e a plataforma Edge, que comercializa gás e promete retornos marginais atrativos com baixo capex. A corretora estima que a Edge pode gerar cerca de R$ 350 a R$ 400 milhões em fluxos de caixa recorrentes adicionais com um investimento de R$ 1,2 bilhão em capex. Quem acompanha o setor de energia sabe que essa combinação de ativos consolidados com novas apostas de crescimento é uma oportunidade valiosa para investidores de longo prazo.

Enquanto a Compass ganha destaque, outras operações corporativas chamam a atenção. A MRV Engenharia (MRVE3) anunciou a venda de dois empreendimentos residenciais no Texas, nos Estados Unidos, que fazem parte da sua operação Resia, por US$ 139 milhões (aproximadamente R$ 716 milhões). Segundo a Exame Invest, a justificativa para a venda são os juros elevados nos EUA e a receita operacional líquida ainda não estabilizada desses projetos. Vale notar que, apesar da venda representar uma perda contábil de 26% em relação ao valor patrimonial, a companhia argumenta que a transação trará simplificação operacional, redução de risco e maior previsibilidade de resultados.

É interessante observar esse movimento da MRV (MRVE3). Não é a primeira vez que vemos empresas brasileiras reavaliando suas operações internacionais em cenários de juros altos. Em 2023, por exemplo, algumas varejistas brasileiras também ajustaram suas estratégias de expansão internacional por motivos semelhantes. Essa decisão da MRV de vender ativos com desconto pode sinalizar uma maior cautela com o mercado imobiliário americano no curto e médio prazo, e pode ser um reflexo direto da dificuldade que empresas do setor imobiliário brasileiro, como a própria MRV, que acumula queda de 35,88% no ano segundo nossos dados, têm enfrentado em seu mercado doméstico com o custo do crédito.

A Axia Energia, antiga Eletrobras, também movimentou o mercado ao aprovar uma emissão de debêntures que pode chegar a R$ 1 bilhão. O volume base é de R$ 800 milhões, com a possibilidade de expansão em até 25% dependendo da demanda. Os papéis terão prazo de dez anos e remuneração atrelada à NTN-B 2035 ou ao IPCA mais 7,66% ao ano. Essa captação demonstra a busca da empresa por recursos para financiar suas operações e investimentos, algo que tem se tornado cada vez mais comum em um cenário de planejamento de longo prazo para o setor de energia.

No noticiário internacional, as ações da SpaceX continuam em queda, acumulando um recuo de 23,4% em três dias, apesar de ainda apresentarem valorização de mais de 14% desde o IPO. Essa volatilidade em empresas de tecnologia não é novidade, e o movimento das ações da SpaceX acompanha uma queda generalizada das 'techs' na Nasdaq, como noticiado pela Exame Invest. É um lembrete de que mesmo as empresas mais inovadoras e com alto potencial de crescimento podem enfrentar turbulências no mercado acionário.

Para o investidor, essas operações corporativas trazem nuances importantes. A análise da XP sobre a Compass sugere oportunidades em setores consolidados como o de gás natural, que oferecem estabilidade e crescimento previsível. Por outro lado, a venda de ativos pela MRV nos EUA é um exemplo claro de como a conjuntura macroeconômica, como a taxa de juros, pode impactar decisões estratégicas e o valor de empresas. Em minha análise, o investidor precisa ficar atento não apenas às promessas de alto retorno, mas também à capacidade das empresas de se adaptarem a diferentes cenários econômicos, seja no Brasil ou no exterior. Monitorar como a MRV utilizará os recursos dessa venda e se conseguirá reverter a performance negativa de suas ações, que no acumulado do ano estão em -35,88% segundo nossos dados internos, será crucial nos próximos meses.