O pregão desta terça-feira (3) na B3 foi de extremos, com a Vale brilhando intensamente enquanto o Santander (SANB11) enfrentava turbulências. Em meio a expectativas e resultados corporativos, o mercado digere informações e se prepara para os próximos balanços, com o do Itaú Unibanco no radar dos investidores.

Vale Surfa na Onda do Fluxo Estrangeiro

As ações da Vale (VALE3) fecharam o dia em alta de 4,9%, cotadas a R$ 88,99. O forte desempenho da mineradora impulsionou também a Bradespar, sua sócia, que subiu 4,8%. O Ibovespa, com cerca de 11% de participação da Vale, avançou 1,6%.

O movimento de alta da Vale está atrelado ao fluxo de capital estrangeiro que tem buscado mercados emergentes, como o Brasil, desde a segunda quinzena de janeiro. Apenas em 2026, a VALE3 já acumula alta de 23%, e impressionantes 84% nos últimos 12 meses.

Segundo analistas, o aumento das tensões geopolíticas, envolvendo figuras como o ex-presidente Donald Trump, tem contribuído para essa realocação de recursos. Victor Natal e Mathias Venosa, estrategistas do Itaú BBA, afirmaram que investidores estão reduzindo a exposição em ativos norte-americanos em busca de maior diversificação geográfica.

A B3 registrou um fluxo recorde de investimentos estrangeiros em janeiro, com R$ 26,3 bilhões injetados, o melhor resultado para o mês na história da bolsa.

Santander Tropeça com Balanço Antecipado

O Santander (SANB11), por outro lado, não teve um dia feliz. As ações do banco inverteram a trajetória e fecharam em queda de 2,39%, após passarem boa parte do pregão em alta. A reviravolta aconteceu em meio à expectativa para a divulgação do balanço, agendada para a próxima quarta-feira.

A matriz espanhola, no entanto, antecipou a divulgação dos resultados, revelando um lucro de 579 milhões de euros (cerca de R$ 3,6 bilhões) da subsidiária brasileira. O número veio abaixo da expectativa da Bloomberg, que projetava um lucro de R$ 4 bilhões. A queda representa 3,7% em relação ao terceiro trimestre, excluindo o efeito cambial.

A SANB11 vinha de uma valorização superior a 30% nos últimos meses, o que pode ter contribuído para uma realização de lucros por parte dos investidores. As ações estão no maior patamar desde 2022, negociadas a R$ 35,94.

Segundo apuração do Exame Invest, a divulgação antecipada dos números pegou a operação brasileira de surpresa. Vale ressaltar que o resultado divulgado pela matriz espanhola não segue os mesmos padrões contábeis utilizados pela operação brasileira, o que pode gerar alguma distorção na análise.

Itaú: Mais um Balanço Forte à Vista?

Enquanto Vale e Santander protagonizavam momentos distintos, o mercado aguarda ansiosamente os resultados do Itaú Unibanco (ITUB4), que serão divulgados na próxima quarta-feira. O consenso entre as casas de análise que acompanham o setor bancário é de que o Itaú deve apresentar mais um resultado robusto.

O JPMorgan espera um desempenho dentro do roteiro já conhecido, com a combinação de sazonalidade favorável e maior número de dias úteis impulsionando a receita líquida de juros (NII) com clientes, com um crescimento estimado de 5% na comparação sequencial. A margem líquida de juros (NIM) deve permanecer estável.

O banco americano faz uma ressalva em relação ao pagamento elevado de dividendos (cerca de R$ 23 bilhões) realizado em dezembro, que pode representar um leve obstáculo para a NII a partir do primeiro trimestre de 2026, ao reduzir a base de capital remunerada. Dividendos, para simplificar, são como aluguéis: você recebe sem precisar vender o "imóvel", neste caso, as ações.

Crise no Agro e Recuperação Judicial: Um Olhar Atento

Em paralelo aos balanços dos bancos e da Vale, o mercado acompanha de perto a situação do setor de grãos, que enfrenta uma crise com diversas empresas em processo de recuperação judicial. A instabilidade climática e a alta dos custos de produção têm impactado negativamente o setor, exigindo atenção redobrada dos investidores.

Embora não diretamente ligada aos temas centrais desta análise, a crise no agro serve de alerta sobre a importância da diversificação da carteira. Como diz o ditado, é melhor não colocar todos os ovos na mesma cesta.

Fechamento do Pregão: Um Mosaico de Resultados

O pregão desta terça-feira na B3 se encerrou com um misto de sentimentos. A Vale, impulsionada pelo fluxo estrangeiro, brilhou intensamente, enquanto o Santander tropeçou com a divulgação antecipada de seu balanço. O mercado agora se prepara para os próximos resultados, com o Itaú Unibanco no centro das atenções. Em tempos de incerteza, a análise criteriosa e a diversificação continuam sendo as melhores ferramentas para o investidor.