O mercado brasileiro fechou o mês de junho de 2026 com um quadro bastante particular, onde o dólar despontou como o grande campeão de valorização, enquanto os títulos públicos de médio e longo prazo do Tesouro Direto sentiram o peso da reprecificação da curva de juros. Em resumo, um mês de ganhos para quem apostou na moeda americana e um período de perdas para quem buscava segurança na renda fixa mais longa.

O pregão de hoje, terça-feira, 30 de junho de 2026, viu o Ibovespa encerrar suas atividades com uma leve queda de 0,68%, atingindo os 172.024,12 pontos. No acumulado do mês, o principal índice da bolsa brasileira registrou um recuo de 1,01%, configurando a quarta baixa mensal consecutiva. No entanto, apesar do desempenho negativo em junho e do resultado negativo de 8,3% no trimestre, o primeiro semestre de 2026 ainda mostra um saldo positivo de 6,76% para o índice. É aquele velho ditado: um dia de sol não faz verão. Ou seja, um bom resultado em um mês não compensa um desempenho ruim no geral.

Falando em azul, o dólar à vista terminou o dia negociado a R$ 5,1630, com uma queda de 0,22%. Contudo, essa pequena trégua não diminui o desempenho positivo da moeda americana em junho, quando acumulou uma valorização de 2,38%. A moeda norte-americana, aliás, foi a grande estrela do mês, impulsionada por mudanças nas expectativas para os juros tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos. O dólar PTAX, por exemplo, avançou 3,78% no mês, mostrando que a busca por proteção e a volatilidade global favoreceram a divisa.

Quem acompanha o cenário econômico sabe que essa dinâmica de juros tem reflexos diretos em todas as classes de ativos. E o Tesouro Direto sentiu isso na pele. Os títulos indexados à inflação, como o Tesouro IPCA+ 2050, registraram perdas expressivas, com o papel desvalorizando 8,01% em junho. O Tesouro IPCA+ 2040 também não escapou, com um recuo de 4,82%. Na minha leitura, o Banco Central, ao sinalizar possíveis ajustes na política monetária diante de um cenário inflacionário persistente, acabou por pressionar a curva de juros para cima, desvalorizando esses títulos de longo prazo.

Esse movimento de fuga do capital estrangeiro não é novidade. Segundo dados da B3 consultados pelo The Brazil News, os investidores internacionais retiraram R$ 8,7 bilhões da bolsa brasileira em junho até o dia 26. O rali global em ações de tecnologia em mercados como os Estados Unidos, Taiwan e Coreia do Sul, sem dúvida, reduziu o apetite por ativos mais arriscados em mercados emergentes como o nosso. É uma busca por retornos mais seguros e previsíveis, algo que, em tempos de incerteza, é natural que aconteça.

No front corporativo, a Petrobras (PETR4), que hoje operou em queda de 0,71% com o preço atual em R$ 37,87, também contribuiu para a baixa do Ibovespa no dia. A volatilidade nos preços do petróleo, impactada por questões geopolíticas como a guerra no Irã e a subsequente resolução que esfriou os spreads petroquímicos, pesou sobre as ações da estatal. Essa notícia de que um acordo entre Estados Unidos e Irã diminuiu os spreads petroquímicos, conforme apontado por analistas do JPMorgan, afeta diretamente empresas como a Braskem (BRKM5), que viu sua ação sofrer um rebaixamento e um corte drástico no preço-alvo. Não é a primeira vez que vemos a Petrobras reagindo a essas tensões globais; em 2022, um cenário semelhante de instabilidade geopolítica já havia gerado volatilidade significativa nos preços do barril.

Enquanto a renda variável teve seus sobressaltos e a renda fixa de longo prazo sentiu o aperto, as aplicações pós-fixadas continuaram entregando resultados mais previsíveis. O CDI rendeu 1,07% em junho, o Tesouro Selic 2031 avançou 1,04% e a poupança registrou um ganho de 0,67%. Para o investidor que busca previsibilidade e não quer se expor a grandes oscilações, esses ativos ainda se mostram como um porto seguro, mesmo que com retornos menos expressivos que o dólar no último mês.

O cenário para o resto do ano promete seguir agitado. As incertezas políticas com a proximidade das eleições presidenciais de outubro e o risco fiscal no radar dos investidores continuam sendo fatores determinantes. A forma como o governo lidará com as contas públicas será crucial para ditar o ritmo do mercado nos próximos meses. Acompanharemos de perto, pois o que vemos agora é apenas o prelúdio de um segundo semestre que tem tudo para ser movimentado.