São Paulo, 23 de junho de 2026, 10h11 – A bolsa brasileira, representada pelo Ibovespa, opera em um compasso de esperança nesta terça-feira. Após uma semana de volatilidade intensa, marcada por uma sequência de quedas semanais que não víamos desde a criação do Plano Real, o mercado tenta engatar uma recuperação. No momento, o Ibovespa busca se firmar acima dos 170 mil pontos, um nível psicológico importante.

O clima no mercado internacional também contribui para esse respiro. A tensão geopolítica parece ceder um pouco, com notícias de progresso em conversas entre Estados Unidos e Irã, o que, na prática, ameniza a pressão sobre o preço do petróleo e, por consequência, melhora o apetite global por risco. Esse cenário foi um dos motores para a alta de 1,21% do Ibovespa na última segunda-feira, impulsionando o índice para os 170.370,38 pontos.

Aqui dentro, a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) trouxe poucas novidades, mas reforçou a cautela que o Banco Central tem demonstrado. Quem acompanha o Copom há tempo sabe que essa redação nos comunicados, quando focada em preservar a ancoragem das expectativas, normalmente sinaliza uma postura mais firme em relação aos juros. Na minha leitura, o BC quer evitar qualquer sinalização de que a política monetária voltará a ser leniente rapidamente, o que acaba por ser um freio para a euforia desenfreada.

O dólar, que também sentiu o alívio do apetite por risco, opera em leve queda nesta manhã. Após fechar a segunda-feira cotado a R$ 5,1415, com desvalorização de 0,45%, a divisa americana busca se estabilizar. É interessante notar que, enquanto o dólar à vista perdia força no Brasil, o índice DXY, que mede a moeda americana contra uma cesta de divisas globais, operava com alta. Isso mostra que o movimento de queda local foi influenciado por fatores internos, como os leilões de liquidez promovidos pelo Banco Central. A apuração do The Brazil News mostra que o BC vendeu em leilões simultâneos US$ 1 bilhão em moeda à vista e o equivalente em swap cambial reverso, operações conhecidas como "casadão", que injetam liquidez e tendem a conter a volatilidade.

As ações de grandes bancos, como Itaú Unibanco (ITUB4) e Bradesco, foram destaque na segunda-feira, impulsionando os ganhos do Ibovespa. Esse movimento é um padrão que observamos com frequência: quando o humor do investidor melhora e há fluxo estrangeiro entrando na bolsa, os papéis de maior liquidez e liquidez em mercado, como os de bancos, tendem a se beneficiar mais rapidamente. Lembra quando o fluxo estrangeiro voltou forte no primeiro trimestre de 2025 após um período de incertezas? O cenário foi muito parecido.

Acompanhamos esse movimento de entrada de capital estrangeiro desde a última semana, o que tem sido um fôlego fundamental para a bolsa brasileira. A saída desse capital, como vimos em parte do primeiro semestre, foi o principal motor por trás da sequência de quedas semanais. Para quem investe, esse fluxo é um termômetro crucial. É como observar a maré: quando ela sobe, traz consigo mais oportunidades e liquidez; quando recua, exige mais cautela. A permanência desse fluxo estrangeiro será um dos pontos de atenção para os próximos dias.

O cenário doméstico, com projeções de inflação e taxa Selic para 2026 e 2027 revisadas para cima no Boletim Focus, adiciona uma camada de complexidade. Essa tendência de alta nas expectativas inflacionárias e a sinalização de juros mais firmes por mais tempo são fatores que precisam ser monitorados de perto pelo investidor, pois impactam diretamente o custo de capital e a atratividade de diferentes classes de ativos.